Contratos de opções de ações de estilo europeu

O que são opções de estilo europeu Definição de uma opção de chamada européia: uma opção de compra europeia é uma opção para o direito de comprar uma ação ou um índice a um determinado preço em uma determinada data. Observe a frase em uma determinada data. Esta opção de chamada de estilo europeu difere da opção de chamada de estilo americano que pode ser exercida em qualquer ponto por uma determinada data. Em outras palavras, a diferença entre as opções de chamadas européias e as opções de chamadas americanas é que as opções de chamadas de estilo europeu podem ser exercidas SOMENTE na data de validade, enquanto as opções de compra de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento ANTES da data de validade . A maioria das opções de ações ou ações nos EUA são American Style, enquanto a maioria das opções de índice negociadas nos EUA são de estilo europeu. Como você realmente não pode exercer uma opção de índice e comprar o índice, as opções do índice são liquidadas. O pagamento em dinheiro significa que seu corretor simplesmente deposita o valor do dinheiro no vencimento. O que essa opção de estilo europeu significa para o comerciante Isso significa que você está preocupado SOMENTE com o preço do estoque ou índice na sua expiração. As opções de estilo europeu tendem a ser mais baratas do que as opções de estilo americano, porque se um estoque antes do prazo de validade, um comerciante de opção de compra de estilo americano pode capitalizar esse aumento de valor, enquanto o comerciante de chamadas de estilo europeu deve esperar que o preço alcance até o vencimento. Quando comprar uma Opção de Compra Européia: Se você acha que um preço ou índice de ações vai subir. Então você deve comprar uma opção de compra. Infelizmente, você não consegue escolher se deseja comprar uma opção de estilo europeu ou uma opção de estilo americano - essa decisão é feita pela troca que a opção negocia. A maioria das opções de índice nos EUA são de estilo europeu, como você pode ver no gráfico abaixo: Exemplo de uma opção de chamada européia: se você comprou uma opção de índice SampP500, como você pode ver no gráfico acima, seria uma opção de estilo europeu. Isso significa que você só pode exercer a opção na data de validade. Claro que ainda é uma opção, o que significa que você tem o direito, mas não a obrigação de exercê-la. Obviamente, se você tiver uma opção de compra e o Índice fechar abaixo do preço de exercício na data de validade, então você não iria exercitá-la e essa opção simplesmente venceria sem valor. Da mesma forma, se você tiver uma opção de venda no Índice e o Índice fechar acima do preço de exercício na data de validade, você não iria exercitá-lo e essa opção simplesmente venceria sem valor. Observe no gráfico acima que o Índice SampP500 (SPX) é de estilo europeu enquanto o SampP100 (OEX) é de estilo americano. Dica importante: nos contratos de opção de índice de ações e de valores nos EUA, expiram na terceira sexta-feira do mês. Além disso, note que na maioria dos contratos dos EUA, você pode exercer sua opção a qualquer momento antes da data de validade. Em contraste, a maioria das opções europeias só permite que você exerça a opção na data de validade. Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real: Opção Européia O que é uma Opção Européia Uma opção européia é uma opção que só pode Ser exercido no final de sua vida, na sua maturidade. As opções europeias tendem, às vezes, a negociar com desconto para a opção americana comparável porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções europeias normalmente se trocam no balcão, enquanto as opções americanas costumam trocar trocas padronizadas. BREAKING European Option As opções europeias são contratos que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, na data de validade das opções. Uma opção de chamada europeia dá ao proprietário o direito de comprar o título subjacente, enquanto uma opção de colocação europeia dá ao proprietário o direito de vender o título subjacente. Um comprador de uma opção europeia que não quer aguardar o vencimento para exercer pode vender a opção de fechar o cargo. Exemplo de opção europeia Dada a definição acima, as recompensas para uma opção de compra europeia e as opções de colocação européias são as seguintes: Opção de compra compensação máxima ((S - K), 0) Pôr a opção de pagamento máximo ((K - S), 0) S É igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de 75. Neste caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar o estoque em 50 e exerce a opção, fazendo 25 ou (75 - 50), por ação. No entanto, neste cenário, se o preço à vista do estoque XYZ for de 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar o estoque em 50 quando o mesmo estoque poderia ser comprado no mercado spot para 30. Neste caso , O pagamento é 0. Observe que a recompensa e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído da recompensa. Nesse sentido, a maioria dos investidores na opção pode perder é o preço premium pago pela opção. Opções europeias contra americanas e bermudanas Os proprietários de opções europeias só podem exercer a opção na data de validade. As opções americanas permitem ao proprietário exercer a opção a qualquer momento entre a compra e a data de validade. Bermudan opções são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos são de estilo americano, enquanto a maioria das opções de indexação negociadas são de estilo europeu. Explicando opções européias Uma opção é um contrato que dá ao investidor o direito - mas não a obrigação - comprar ou vender um instrumento financeiro específico em Um preço e horário específicos. Com uma opção de estilo europeu. Os termos do contrato permitem que a opção seja exercida apenas na data de validade. Isso difere de uma opção americana. Que pode ser exercido em qualquer ponto durante o período do contrato. A capacidade de exercer apenas na data de validade é o elemento-chave que separa as opções de estilo europeu de todos os outros estilos de opções. Neste artigo, introduza opções europeias, contraste com outros tipos de opções e discuta seu uso. Embora os estilos das opções tenham nomes geográficos diferentes, suas características distintivas não têm nada a ver com a geografia física. Aqui estão algumas das diferenças básicas entre as opções européias e americanas: OTC Versus Exchanges As opções européias geralmente são negociadas em balcão (OTC), embora algumas opções de índice européias se troquem em trocas. Isso difere das opções americanas, que tipicamente negociam em trocas. Em alguns casos, como as opções CBOE Index Flex, estão disponíveis opções de estilo americano e europeu. A maioria das opções de índice são de estilo europeu, e todas as opções de equidade são de estilo americano. Facilidade de exercício As datas de exercicios limitados eliminam a incerteza sobre a possível execução precoce, uma característica que torna o preço e a avaliação das opções europeias mais simples do que tipos de opções mais complicados, como americanos, asiáticos ou bermudas. Embora a capacidade de executar uma opção americana a qualquer momento durante o contrato ofereça mais flexibilidade, essas opções custam um pouco mais que as opções européias, sendo tudo o mais igual. Determinar o valor dessa flexibilidade torna o preço ou a valorização das opções americanas mais complexas. Convenções Em alguns casos, as opções europeias serão negociadas com desconto em relação ao seu valor intrínseco. Uma vez que o investidor deve esperar para executar a opção e receber o valor total. Uma opção européia profunda em dinheiro que expira em vários meses pode ser vendida a um preço com desconto em relação ao valor justo. Esse preço geralmente é calculado usando a fórmula de Black-Scholes e reflete o risco de esperar para exercer a opção. Esta discrepância não ocorre com opções americanas. Que os investidores podem executar imediatamente. Vs europeus. Opções exóticas Mais opções exóticas, como opções asiáticas ou Bermudas, adicionam ainda mais complexidade à avaliação e ao preço. O preço das opções asiáticas é baseado em um valor médio do instrumento subjacente durante o período de tempo especificado. Em contrapartida, as opções europeias são avaliadas utilizando o preço específico do instrumento subjacente em um ponto específico, não uma média. As opções de Bermuda permitem ao emissor chamar a segurança em pontos discretos no tempo após uma determinada data, enquanto as opções europeias não possuem provisões de chamadas. Investir usando opções de opções europeias qualquer tipo de opção normalmente requer uma conta de margem através de um corretor. Uma vez que a conta é configurada, a transação é semelhante a qualquer outra transação de valores mobiliários. O investidor irá comunicar a ordem ao corretor e estabelecer a posição. Uma vez que um investidor compra um contrato de opção europeu, ele ou ela pode exercê-lo, permitir que expire ou venda. Para exercitá-lo, ele dirige seu corretor para fazê-lo, e a transação ocorrerá na data do vencimento. Muitos investidores que procuram lucrar com o exercício, mas não deter o título subjacente de longo prazo, venderão imediatamente o ativo subjacente para gerar lucro. Se o investidor quiser manter o activo subjacente, a execução exigirá o capital suficiente na conta para realmente pagar o ativo subjacente ao preço de exercício. Normalmente, os investidores só exercitam opções quando a transação é lucrativa. Se o preço do activo subjacente tornar a execução inviável, o investidor pode deixar o contrato da opção caducar e limitar as perdas ao custo do contrato. É muito comum deixar os contratos fora do dinheiro simplesmente expirarem. Enquanto os investidores podem fechar a posição antes do prazo de validade vendendo as opções, elas não podem ser executadas antes da data de validade. Este resultado potencial permite uma oportunidade contínua de bloquear o lucro ou limitar as perdas ao fechar o cargo sem esperar o vencimento ou ter que executar. As opções europeias possuem riscos semelhantes a todos os outros contratos de estilos de opções, e não há garantia de que o instrumento subjacente se mova de forma a criar valor na opção. De acordo com a Corporação de compensação de opções, 55 de todas as posições de opções foram fechadas em vendas para outros, 17 foram exercidas e 28 expiraram sem exercicio em 2007. Dada essa discriminação, é claro que uma quantidade substancial de contratos de opção não são lucrativos. As opções de linha de fundo de estilo europeu são muito parecidas com outros estilos de opções, exceto que só podem ser exercidas na data de validade. Esta não é uma vantagem nem uma desvantagem em comparação com outros estilos de opção, mas simplesmente um elemento do contrato de opção. A opção europeia é a opção básica a partir da qual outros tipos de opções derivam e a compreensão de seu uso proporcionará uma alternativa adicional para os comerciantes de opções.