Forex swap pdf

The Basics of Forex Swaps Atualizado: 20 de abril de 2017 às 9:41 No mercado cambial. Um swap de câmbio é uma transação de moeda de duas ou duas pernas usada para mudar ou trocar a data de valor para uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes mais adiante no futuro. Leia uma explicação mais breve do swap de moeda. Além disso, o termo forex swap pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de troca que os comerciantes adicionam ou subtraem da taxa de câmbio das datas de valor inicial, muitas vezes a taxa spot, para obter a taxa de câmbio antecipada ao avaliar uma transação de troca cambial. Como uma transação Forex Swap funciona Na primeira etapa de uma transação cambial forex, uma quantidade específica de uma moeda é comprada ou vendida contra outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, pois geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual. Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é simultaneamente vendida ou comprada em comparação com a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, muitas vezes chamada de data distante. Este contrato de troca de divisas efetivamente resulta em uma exposição líquida não (ou muito pequena) à taxa de mercado prevalecente, uma vez que a primeira etapa abre risco de mercado à vista, a segunda etapa do swap imediatamente o fecha. Pontos de troca de Forex e o custo de transporte Os pontos de troca de divisas para uma data de valor específica serão determinados matematicamente a partir do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outro durante o período de tempo desde a data do local até a data do valor. Isso às vezes é chamado o custo de transportar ou simplesmente o carry e será convertido em pips de moeda para ser adicionado ou subtraído da taxa spot. O carry pode ser calculado a partir do número de dias do local até a data de adiantamento, acrescido das taxas de depósitos interbancários vigentes para as duas moedas até a data de valor a prazo. Geralmente, o carry será positivo para a festa que vende a moeda de taxa de juros mais alta para a frente e negativa para a parte que compra a moeda da taxa de juros mais alta para a frente. Por que os swaps de Forex são usados ​​Um swap de câmbio geralmente será usado quando um comerciante ou um hedger precisa rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, um swap forex também pode ser empregado para aproximar a data de entrega. Como exemplo, os comerciantes de forex muitas vezes executam rollovers, mais tecnicamente conhecidos como swaps de tomnext, para estender a data de valor do que anteriormente era uma posição spot inserida no dia anterior à data atual do valor do ponto. Alguns corretores de varejo de Forex (lista superior de corretores confiáveis) até realizam esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas depois das 17:00 EST. Por outro lado, uma empresa pode querer usar um swap forex para fins de cobertura se descobrisse que um fluxo de caixa de moeda antecipado, que já havia sido protegido com um contrato direto para a frente, na verdade, seria atrasado por um mês adicional. Nesse caso, eles poderiam simplesmente rolar seu contrato de contrato definitivo e aberto para fora um mês. Eles fariam isso, concordando com um swap de divisas em que fecharam o contrato existente da data próxima e, em seguida, abriram um novo para a data desejada com um mês de antecedência. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Hedging Com Swaps de Moedas O volume de riqueza que muda de mãos no mercado de câmbio diminui o de todos os outros mercados financeiros. Corretores especializados, bancos, bancos centrais. Corporações, gestores de carteira, hedge funds e investidores de varejo comercializam volumes contínuos de moedas em todo o mundo de forma contínua. (Não há programas stricamente forex, mas ainda existem algumas alternativas de educação avançada para comerciantes de forex. Veja 5 Designações Forex.) TUTORIAL: Top 10 das regras de negociação Forex Por causa do tamanho das transações no mercado de moeda, os participantes estão expostos a Risco cambial. Este é o risco financeiro que decorre de mudanças potenciais na taxa de câmbio de uma moeda em relação a outra. Os movimentos adversos de moeda podem muitas vezes esmagar os retornos positivos da carteira ou diminuir os retornos de um empreendimento comercial internacional, de outra forma próspero. O mercado de swap de moeda é uma maneira de proteger esse risco. Swaps de moeda O swap de moeda é um instrumento financeiro que ajuda as partes a trocar os princípios nocionais em diferentes moedas e, assim, pagar pagamentos de juros na moeda recebida. O objetivo dos swaps de moeda é proteger-se contra a exposição ao risco associada às flutuações da taxa de câmbio, garantir o recebimento de fundos estrangeiros e alcançar melhores taxas de empréstimos. Os swaps de moeda são compostos por dois princípios nocionais que são trocados no início e no final do acordo. As empresas que têm exposição a mercados estrangeiros geralmente podem proteger seus riscos com quatro tipos específicos de contratos de swap em moeda (Observe que, nos exemplos a seguir, os custos de transação foram omitidos para simplificar a explicação da estrutura de pagamento): A Parte A paga uma taxa fixa em uma moeda , A Parte B paga uma taxa fixa em outra moeda. Considere uma empresa americana (Party A) que procura abrir uma fábrica na Alemanha, onde os custos de empréstimos são mais elevados na Europa do que em casa. Assumindo uma taxa de câmbio de 0,6 EuroUSD. A empresa dos EUA precisa de 3 milhões de euros para completar um projeto de expansão na Alemanha. A empresa pode emprestar 3 milhões de euros em 8 na Europa, ou 5 milhões em 7 nos EUA. A empresa toma emprestado os 5 milhões a 7 e, em seguida, entra em um swap para converter o empréstimo em dólares em euros. A contraparte do swap provavelmente pode ser uma empresa alemã que exige 5 milhões em fundos dos EUA. Da mesma forma, a empresa alemã poderá atingir uma taxa de empréstimos mais barata no mercado interno do que no exterior, afirmando que os alemães podem emprestar a 6 dentro dos bancos dentro das fronteiras do país. Vamos dar uma olhada nos pagamentos físicos feitos usando este contrato de swap. No início do contrato, a empresa alemã concede à empresa norte-americana os 3 milhões de euros necessários para financiar o projeto e, em troca dos 3 milhões de euros, a empresa norte-americana fornece à contraparte alemã 5 milhões. Posteriormente, a cada seis meses para os próximos três anos (a duração do contrato), as duas partes trocarão os pagamentos. O banco alemão paga à empresa norte-americana o produto de 5 milhões (o valor nocional pago pela empresa norte-americana ao banco alemão no início), 7 (taxa fixa acordada) e .5 (180 dias 360 dias). Esse pagamento seria de 175 mil (5 milhões x 7 x 5). A empresa dos Estados Unidos paga ao banco alemão o produto de 3 milhões de euros (o valor nocional pago pelo banco alemão à empresa norte-americana no início), 6 (taxa fixa acordada) e .5 (180 dias 360 dias). Este pagamento ascenderia a 90 mil euros (3 milhões de euros x 6 x 5). As duas partes trocaram esses montantes fixos a cada 6 meses. 3 anos após o início do contrato, as duas partes trocarão os princípios nocionais. Por conseguinte, a empresa dos EUA pagaria à empresa alemã 3 milhões de euros e a empresa alemã pagaria à empresa norte-americana 5 milhões. A Parte A paga uma taxa fixa em uma moeda, a Parte B paga uma taxa flutuante em outra moeda. Usando o exemplo acima, a empresa americana (Party A) ainda faria pagamentos fixos em 6.0, enquanto o banco alemão (Parte B) pagaria uma taxa flutuante (com base em uma taxa de referência predeterminada, como LIBOR). Esses tipos de modificações aos contratos de troca de moeda geralmente são baseados nas demandas das partes individuais, além dos tipos de requisitos de financiamento e das melhores possibilidades de empréstimo disponíveis para as empresas. Qualquer das partes A ou B pode ser o pagamento de taxa fixa enquanto a contraparte paga a taxa flutuante. A Parte A paga uma taxa flutuante em uma moeda, a Parte B também paga uma taxa de rega com base em outra moeda. Tanto a empresa americana (Party A) quanto o banco alemão (Parte B) fazem pagamentos de taxas flutuantes com base em uma taxa de referência. (Saiba como esses derivativos funcionam e como as empresas podem se beneficiar deles. Veja A Introdução aos Swaps.) Risco de cobertura As traduções da moeda são grandes riscos para as empresas que realizam negócios através das fronteiras. Uma empresa está exposta ao risco cambial quando o rendimento obtido no exterior é convertido no dinheiro do país doméstico e quando as contas a pagar são convertidas da moeda nacional para a moeda estrangeira. Lembre-se do nosso exemplo simples de troca de moeda de baunilha usando a empresa dos EUA e a empresa alemã. Existem várias vantagens para o acordo de swap para a empresa dos EUA. Em primeiro lugar, a empresa dos EUA é capaz de alcançar uma melhor taxa de empréstimos emprestando em 7 no mercado interno, em oposição a 8 na Europa. A taxa de juros doméstica mais competitiva sobre o empréstimo e, consequentemente, a menor despesa de juros. É provavelmente o resultado de a empresa dos EUA ser mais conhecida nos EUA do que na Europa. Vale a pena perceber que essa estrutura de swap se parece essencialmente com a empresa alemã que compra uma obrigação denominada em euros da empresa norte-americana no montante de 3 milhões de euros. As vantagens deste swap de moeda também incluem o recebimento garantido dos 3 milhões de euros necessários para financiar o projeto de investimento da empresa e outros instrumentos, tais como contratos a prazo, podem ser utilizados simultaneamente para proteger o risco cambial. Os investidores também se beneficiam de cobertura de risco de taxa de câmbio. Um gerente de carteira que deve comprar valores mobiliários estrangeiros com um forte componente de dividendos para um fundo de ações pode proteger risco ao entrar em um swap de moeda. Para se proteger contra a volatilidade da taxa de câmbio. Um gerente de portfólio poderia executar um swap de moeda da mesma maneira que a empresa. Uma vez que a cobertura irá eliminar a volatilidade da taxa de câmbio, os potenciais movimentos monetários favoráveis ​​não terão um impacto benéfico na carteira. (Esta estratégia de negociação pode reduzir seu risco - mas somente se você usá-lo de forma eficaz. Consulte Hedging With Puts And Calls.) As partes Bottom Line com exposição significativa de forex podem melhorar seu risco e perfil de retorno através de swaps de moeda. Os investidores e as empresas podem optar por renunciar a algum retorno por risco de câmbio de hedge que tenha o potencial de impactar negativamente um investimento. As taxas de câmbio voláteis podem dificultar a gestão de operações comerciais globais. Uma empresa que faz negócios em todo o mundo pode ter seus ganhos profundamente afetados por grandes mudanças nas taxas de câmbio. No entanto, já não é o caso de o risco cambial afetar apenas empresas e investidores internacionais. As mudanças nas taxas de câmbio em todo o mundo resultam em efeitos de ondulação que afetam os participantes do mercado em todo o mundo. Hedging este risco de moeda é possível usando swaps de moeda.