Fx opções implícitas volatilidade

Fiquei curioso porque as opções de baunilha são cotadas (e negociadas) em termos de volatilidade. Considerando que cada instituição financeira possui seu próprio modelo de precificação de opções, a volatilidade como contribuição contribuirá com preços diferentes para a mesma opção. Seria óbvio que os contratos fossem padronizados e os modelos fossem especificamente especificados. Isso, no entanto, não é o caso, porque os produtos FX são cotados da mesma forma, e os mercados FX são OTCs. Alguém poderia lançar alguma luz sobre este Você meio que respondeu a pergunta você mesmo. Precisamente porque diferentes participantes do mercado usam entradas diferentes para seus modelos de preços, é muito mais fácil citar uma única entrada (volumes implícitos) do que a saída de 5 entradas diferentes (preço da opção BS). O que é importante é que você claramente diferencia entre citar e concordar com o comércio versus o preço de liquidação final. O processo geralmente é assim: você pede intermediários-corretores (se você é um criador de mercado) ou mesas de vendas (no caso de você ser um tomador de preços, como suporte) para uma cotação, você geralmente recebe uma cotação implícita . Você, então, compara esses e resolve quem quer lidar. Só então, quando você concordou no comércio com o contador ambos, então, veja as letras finas, o que significa que você se baseia no preço exato da opção. Não raramente acontece que a contraparte lhe envie uma confirmação e você descobre que o preço indicado não é o que você vê no seu sistema, então você ligue para trás e descubra o que causou a discrepância. Às vezes, são curvas de dividendos diferentes (no caso de opções de ações individuais), às vezes diferentes dias de liquidação, possivelmente devido a feriados bancários ou mal entendido de convenções de liquidação, ou qualquer outra coisa, mas a citação implícita é acordada e quase nunca ouvi dizer que a A cotação de voltas é mais tarde ajustada. Às vezes, quando uma citação de citação implícita soa e parece muito suculenta, provavelmente foi um erro honesto da parte do balcão e se você pretende lidar com a mesma festa no futuro, então você os deixaria sair como cortesia. Mas em casos de linha de fronteira, às vezes eu insisti no comércio, apontando para o fato de que, em geral, o ponto acabado no momento em que os vôos implícitos são acordados, então é o equivalente ao aperto de mão ou assinatura de um contrato. Aqui alguns pensamentos adicionais: a maioria das opções OTC, nem todas, mas a maioria, são cotadas em termos de volatilidade implícita. Posso dizer isso com confiança sobre opções de ações individuais, opções de índice de ações, limites, andares, swaptions. Ainda estou impressionado com o motivo de alguns quentes experientes discordarem desse fato. Agora, novamente, o preço final é em termos de moeda (a menos que você crie uma nova moeda chamada volume implícito), mas acho isso apenas uma distração trivial do fato real de que o que importa quando você troca opções é a volatilidade implícita na qual essas opções são cotadas . Certifique-se de compreender os hábitos e os termos do mercado local. Muitas vezes, opções de ações simples e até mesmo opções de índice são entendidas como sendo negociadas com o delta. Ou seja, como parte do negócio você troca o delta para ter a opção inicialmente delta hedged. É por isso que, além disso, o acordo de cotação implícita, muitas vezes, o nível delta está de acordo também no momento em que concorda com a citação. Dessa forma, ambas as contrapartes sabem exatamente em que nível local são delta hedged, mesmo que o negócio ainda não esteja resolvido. Além das opções OTC, existem alguns outros mercados onde as convenções de cotação são em termos de um modelo (padrão), em vez de no preço verdadeiro. Os CDS corporativos de alto nível e os títulos são cotados em termos de spread, a CDX é cotada em termos de preços semelhantes a títulos, proteção de tranche em termos de correlação implícita e obrigações conversíveis em termos de preços preferenciais. E para contratos negociados em bolsa, temos futuros de eurodólares que são citados como uma transformação afim da LIBOR. Ndash Brian B 24 de fevereiro às 16:59 Você está se referindo a volatilidade implícita, mais especificamente, a volatilidade implícita de Black-Scholes. A estrutura de Black-Scholes é, embora seja extremamente simplificadora, de conhecimento comum e não depende de outros pressupostos que não sejam geralmente conhecidos. Portanto, os preços das opções podem ser citados em termos de BS-IV, que às vezes é mais conveniente. Então, para responder a sua pergunta, o modelo é realmente especificado para ser BS. Para outros produtos, isso seria complicado, portanto, raramente é usado. Além disso, muitos procedimentos de interpolação são realizados nas superfícies BS-IV devido a distorções numéricas. Respondeu 20 de fevereiro às 23:36 Desculpe, esse não era o meu ponto. Freddy deu uma explicação muito melhor, trata-se de simplificar o conjunto de parâmetros que você concorda sobre o que reduz a complexidade. O BS-Model é de conhecimento comum, e todos sabem como funciona. Você pode simplesmente traduzir entre os preços e BS-IVs e se você quiser usar seu próprio modelo, basta usar isso. Seus pressupostos específicos que você mencionou (modelos de avaliação de propriedade) não são importantes aqui. Ndash phi 22 de fevereiro 13 às 15: 05 Volatilidade implícita - IV O que é volatilidade implícita - IV A volatilidade implícita é a volatilidade estimada de um preço de segurança. Em geral, a volatilidade implícita aumenta quando o mercado é descendente. Quando os investidores acreditam que o preço dos ativos diminuirá ao longo do tempo e diminuirá quando o mercado for otimista. Quando os investidores acreditam que o preço aumentará ao longo do tempo. Isto é devido à crença comum de que os mercados mais baixos são mais arriscados do que os mercados de alta. A volatilidade implícita é uma maneira de estimar as flutuações futuras de um valor de segurança com base em determinados fatores preditivos. Carregando o jogador. BREAKING Down Volatilidade implícita - IV A volatilidade implícita às vezes é referida como vol. A volatilidade é comumente indicada pelo símbolo (sigma). Volatilidade e opções implícitas A volatilidade implícita é um dos fatores decisivos no preço das opções. Opções, que dão ao comprador a oportunidade de comprar ou vender um ativo a um preço específico durante um período de tempo predeterminado, possuem prémios mais elevados com altos níveis de volatilidade implícita e vice-versa. A volatilidade implícita se aproxima do valor futuro de uma opção, e o valor atual das opções leva isso em consideração. A volatilidade implícita é uma coisa importante para os investidores prestarem atenção se o preço da opção aumentar, mas o comprador possui um preço de chamada no preço original, preço mais baixo ou preço de exercício. Isso significa que ele ou ela pode pagar o preço mais baixo e imediatamente transformar o ativo e vendê-lo pelo preço mais alto. É importante lembrar que a volatilidade implícita é toda a probabilidade. É apenas uma estimativa de preços futuros, em vez de uma indicação deles. Mesmo que os investidores tenham em conta a volatilidade implícita ao tomar decisões de investimento, e essa dependência inevitavelmente tem algum impacto nos próprios preços, não há garantia de que um preço de opções siga o padrão previsto. No entanto, ao considerar um investimento, ajuda a considerar as ações que outros investidores estão tomando em relação à opção e a volatilidade implícita é diretamente correlacionada com a opinião do mercado, o que, por sua vez, afeta o preço da opção. Outra coisa importante a observar é que a volatilidade implícita não prevê a direção em que a mudança de preço irá. Por exemplo, alta volatilidade significa um grande balanço de preços, mas o preço pode variar muito alto ou muito baixo ou ambos. Baixa volatilidade significa que o preço provavelmente não produzirá mudanças amplas e imprevisíveis. A volatilidade implícita é o oposto da volatilidade histórica. Também conhecida como volatilidade ou volatilidade estatística, que mede as mudanças do mercado passado e seus resultados reais. Também é útil considerar a volatilidade histórica ao lidar com uma opção, pois isso às vezes pode ser um fator preditivo nas opções futuras mudanças nos preços. A volatilidade implícita também afeta o preço dos instrumentos financeiros não-opção, como um limite de taxa de juros. O que limita o montante pelo qual uma taxa de juros pode ser levantada. Modelos de preços de opções A volatilidade implícita pode ser determinada usando um modelo de preço de opção. É o único fator no modelo que não é diretamente observável no mercado, pelo contrário, o modelo de preços de opções usa os outros fatores para determinar a volatilidade implícita e o prémio de chamadas. O modelo Black-Scholes. O modelo de preços de opções mais utilizado e bem conhecido, os fatores no preço atual das ações, o preço de exercício das opções, o prazo até o vencimento (indicado como percentual do ano) e as taxas de juros livres de risco. O Black-Scholes Model é rápido no cálculo de qualquer número de preços das opções. No entanto, não pode calcular com precisão as opções americanas, uma vez que considera apenas o preço em uma data de validade das opções. O modelo Binomial. Por outro lado, usa um diagrama de árvore, com volatilidade em cada nível, para mostrar todos os caminhos possíveis que um preço de opções pode levar, então funciona para trás para determinar um preço. O benefício deste modelo é que você pode revisitá-lo em qualquer ponto para a possibilidade de exercícios iniciais. O que significa que uma opção pode ser comprada ou vendida ao seu preço de exercício antes do vencimento. O exercício inicial ocorre apenas em opções americanas. No entanto, os cálculos envolvidos neste modelo levam muito tempo para determinar, então este modelo não é melhor em situações de precipitação. Quais fatores afetam a volatilidade implícita Assim como o mercado como um todo, a volatilidade implícita está sujeita a mudanças caprichosas. A oferta e a procura são um importante fator determinante para a volatilidade implícita. Quando uma segurança está em alta demanda, o preço tende a aumentar, assim como a volatilidade implícita, o que leva a uma maior opção premium, devido à natureza arriscada da opção. O contrário também é verdadeiro quando há abundância de oferta, mas não demanda de mercado suficiente, a volatilidade implícita cai, e o preço da opção se torna mais barato. Outro fator de influência é o valor do tempo da opção, ou a quantidade de tempo até a opção expirar, o que resulta em um prémio. Uma opção de curto prazo muitas vezes resulta em uma baixa volatilidade implícita, enquanto que uma opção com data longa tende a resultar em uma alta volatilidade implícita, já que há mais prazos na opção e o tempo é mais uma variável. Para um guia de investidores para a volatilidade implícita e uma discussão completa sobre as opções, leia Implied Volatility: Compre Low e Sell High, que fornece uma descrição detalhada do preço das opções com base na volatilidade implícita. Além de fatores conhecidos, como preço de mercado, taxa de juros, data de vencimento e preço de exercício, a volatilidade implícita é usada no cálculo de um prémio de opções. IV pode ser derivado de um modelo como o Black Scholes Model.